卷來(lái)卷去，TWS藍牙主控芯片的訂單資源與出貨量更為集中化。

根據潮電智庫統計，2023年全球TWS出貨3.8億對。從產(chǎn)品創(chuàng )新和終端需求分析，2024年全球TWS耳機全球出貨量增速將在5%以下，即不到4億對。

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由于供應鏈高度重合，當前TWS和智能手表藍牙主控芯片廠(chǎng)商掀起相互跨界風(fēng)，但守住并擴大主戰場(chǎng)優(yōu)勢為第一要務(wù)。

從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，恒玄科技(688608.SH)、中科藍訊(688332.SH)、炬芯科技(688049.SH)這三家中國的TWS主控芯片上市公司去年均為營(yíng)利雙增，表明市場(chǎng)仍然處于紅利期。

潮電智庫從三家公司的員工數量、人均產(chǎn)值、人均薪酬等多個(gè)維度，力圖以數據說(shuō)話(huà)，體現不同運營(yíng)風(fēng)格的同時(shí)，給整個(gè)藍牙主控芯片設計行業(yè)帶來(lái)一定的借鑒意義。

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相對而言，恒玄科技的產(chǎn)品定位更偏向于中高端，去年在品牌終端的供應占比達到22%，僅次用芯片自用的蘋(píng)果。

員工數量方面，恒玄科技為炬芯科技的2.1倍，中科藍訊的2.5倍。數據顯示，2023年恒玄科技研發(fā)人員數量為592人，占比達到85.8%。

與恒玄科技相似的是，中科藍訊2022年的團隊規模擴充力度最大，相較2021年增長(cháng)了48%。也是在這一年7月，中科藍訊于上交所科創(chuàng )板上市。值得注意的是，根據公開(kāi)年報信息，截至去年，中科藍訊的研發(fā)人員與研發(fā)投入費用皆少于其他兩家。

炬芯科技最近三年的員工數量也呈現出連增態(tài)勢，但總體變化較小，保持著(zhù)300+的規模編制。

潮電智庫分析認為，雖然恒玄科技去年凈利增幅最小，但目前芯片研發(fā)與設計的實(shí)力為三者中最強，其終端客戶(hù)包括小米、華為、vivo、OPPO、榮耀等，含金量十足；中科藍訊是白牌TWS市場(chǎng)最大的受益者之一，憑借單價(jià)“一元一顆”的芯片大賣(mài)，可謂賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，不過(guò)由于存在研發(fā)短板，長(cháng)跑能力是嚴峻考驗；炬芯科技去年毛利率回升到高位，但多年一直徘徊在5億左右的營(yíng)收水平，規模化成長(cháng)是待解難題。

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從2023年三家公司的人均薪酬來(lái)看，恒玄科技46.86萬(wàn)元最多，中科藍訊最少，但是與炬芯科技非常接近。

潮電智庫通過(guò)核算得出，去年中科藍訊的人均產(chǎn)值達到夸張的526.18萬(wàn)元，比其他兩家的總和還多；人均凈利貢獻也是“遙遙領(lǐng)先”，是炬芯科技的4.7倍，恒玄科技的5.1倍。某一線(xiàn)TWS代工廠(chǎng)高管認為，“中科藍訊以實(shí)際表現，扯下了芯片設計產(chǎn)業(yè)高大上的外衣。”

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依靠月度出貨量的統計數字，以及TWS耳機主控芯片廠(chǎng)商市場(chǎng)份額，結合企業(yè)經(jīng)營(yíng)規模、研發(fā)實(shí)力、生產(chǎn)實(shí)力、盈利能力、客戶(hù)情況，潮電智庫整理出“2023年全球TWS耳機主控芯片綜合競爭力TOP 10”。

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多線(xiàn)戰役已經(jīng)打響，市場(chǎng)競爭再次升級，這份榜單排名在2024年可能會(huì )發(fā)生重大變化。